ABB vs Ericsson

Jag skrev ett inlägg om ABB och Ericsson den 27 januari i år.

Följande är kopierat från det inlägget:

Ericsson
Börsvärde: 465 Mrd
Omsättning (uppskattat): 170 Mrd
Antalet anställda: 60 000 (uppskattat)

ABB
Börsvärde: 266 Mrd
Omsättning (uppskattat): 198 Mrd
Antalet anställda: 107 000

Ericsson har betydligt bättre vinst än ABB och även lägre P/E. ABB har goda chanser med att öka marginalerna med ökad omsättning. ABB växer dock snabbare än Ericsson! Samtidigt kommer Huawei, ZTE och övriga konkurrenter att driva ner Ericssons marginal. Ericsson ökande andel inom nätdrift medverkar också till lägre marginaler även om det också bidrar till jämnare försäljning. Klyftan mellan ABB och Ericsson är för stor och troligen skall ABB uppåt samt Ericsson justeras nedåt

Idag den 22 november 2007 ser det ut enligt följande:
ABB: 397 Miljarder kr
Ericsson: 243 Miljarder kr

Nästan ombytta roller alltså! Jag sålde nyligen mina ABB aktier, det har haft en lysande utveckling under året. ABB har utan tvekan en bra långsiktig framtid och passar fortfarande i en långsiktig portfölj. I mitt fall valde jag dock att kliva av för att minska börsexponeringen samt öka flexibilitet för lite nya aktieköp om det blir en kraftig rekyl på börsen.

Ericssons aktieägare har haft en mycket trist utveckling på sina innehav under 2007. Kan de ha fallit så mycket att de blivit köpvärda? Ericssons omsättning kommer nog att landa på cirka 180 miljarder kronor för 2007. Vinsten för kvartal 3 var 4 miljarder på en omsättning om 43.5 miljarder. Om vi antar att de i dagsläget har cirka 10% vinstmarginal blir vinsten på årsbasis 18 miljarder. P/E talet blir då 13,5. Det ser ju ganska attraktivt ut, kan det vara köpläge? Jag tror dock på minskade marginaler i fortsättningen och kanske även en vikande försäljning, speciellt i Europa. Det innebär att P/E talet snabbt kan tryckas upp till oattraktiva nivåer. Risken är överhängande att Ericssons aktieägare kan se fram emot ett trist 2008.