onsdag 30 september 2009

Sista september kommentarer



Löven börjar falla och temperaturen likaså och det innebär att vi är ett steg närmare vintern. Men även ett steg närmare våren…

Börsen har gått otroligt bra i år eller nästan 40% uppgång. Det finns positiva och negativa signaler. Jag är fortsatt pessimist och tror på en dubbeldipp av en rad anledningar. En är allmänt höga skuldsättningsnivåer hos privatpersoner. En annan är troligen mindre möjligheter för stat och kommuner att spendera pga fallande intäkter vilket gör att det ser ganska tufft ut de närmsta åren. Positivt är dock att exemplevis varslen har minskat i styrka under året, trots det kommer arbetslösheten att fortsätta öka en tid framöver. Förhoppningsvis hittar vi snart ett balansläge där den inte ökar längre. Trots allt har de flesta arbete idag och deras ekonomi är hyggligt bra eller mycket bra pga minskade skatter och extremt låga räntor. Ökar arbetslösheten kraftigt kommer konsumenternas konfidens att sjunka snabbt och konsumtionen minskar ytterligare. Stiger räntorna är det också många hushåll som tappar köpkraft då man sitter på stora lån med rörlig ränta vilket gör att en räntehöjning får snabbt genomslag i deras budget. Ett förslag från EU har varit att man endast får låna bottenlån till 40% av husvärdet. Detta skulle förstås göra det svårare att köpa sin första bostad. Tanken är nog god även om nivån kan diskuteras. En sådan regel hade nog varit bra att om den införts för en sisådär 15 är sedan alternativt att man minskat på möjligheter att dra av sina räntekostnader. Då hade dagens bubbla nog kunnat undvikas men med dagens läge kan man nog varken införa det ena eller det andra. Förhoppningsvis har jag helt fel om konjunkturen och börsen så att vi istället får en hygglig mjuklandning av ekonomin.

Det var en liten artikel i DI denna vecka där man gjort en regionsindelning av börsbolagen och kunde konstatera att ”Norrlandsbolagen” gått bäst på börsen under 2000-talet. Bland annat har min favorit, Fenix Outdoor, gått upp med hela 628%. Mina Fenix har ”endast” gått upp 424% men so far so good, jag behåller Fenix som jag tror är ett bra bolag att äga långsiktigt med sina starka varumärken som bla Fjällräven, HanWag & Primus. Nu kan man dessutom snart köpa Fjällräven Kånken i USA via J.Crew. Fjällräven har länge varit starka i Skandinavien, Holland, Tyskland och Japan, kanske blir USA en ny stor marknad för deras produkter. Väl värt att följa framöver.

Statsministerna Fredrik Reinfeldt gjorde igår ett uttallande om att möjligen ändra på lagen om att man inte får bryta Uran i Sverige. Intressant och man kan undra vad som som står bakom. Gäller det att hitta en ny stor svensk exportindustri eller är det EU som ”föreslår” att Sverige bör bryta Uran för att minska på EUs stora energiimport från Ryssland? Hursomhelst är energi ett viktigt ämne idag och det kommer att bli ännu viktigare i takt med att stora oljefält tappar ”trycket”. Kina har investerat enormt tungt i Angola för att säkra olja och andra råvaror. Enligt Financial Times vill nu kina genom sitt oljebolag CNOOC köpa en sjättedel av de nigerianska oljereserverna för 30 miljarder USD vilket skulle motsvara upp till en miljard fat olja. Detta skulle säkra Kinas oljebehov i cirka tre månader. Kampen om oljan och energin kommer att hamna allt högre upp på dagordningen…