tisdag 14 juli 2009

En Geting med sting i



Getinge har presenterat sitt kvartal 2 resultat. Rapporten var mycket bra. Såväl omsättning, resultat och orderingång visar på stigande siffror kv2 jämfört med kv2. Eller vad tycks om 21% resultats ökning och 24% ökad försäljning och lika stor ökad orderingång? Dock är det så att dessa fina siffror bygger på Getinges förvärv av amerikanska Datascope i januari 2009. Getinge har tillsammans med Nibe varit mycket duktiga på att köpa in företag och införliva dem i existerande företagskultur. Med andra ord förvärvar man företag för att växa (eller tidigare, växa snabbare) och att hitta ytterligare synergier. Getinge får man anse vara en mycket bra aktie i dessa tuffa tider och jag är nöjd att den finns i min aktieportfölj. Det är dock viktigt att komma ihåg att ökningen kommer från nyförvärvet och inte av organisk tillväxt även om den organiska tillväxten förmodligen kommer tillbaka när tiderna blir bättre.

Företag som Clas Ohlson och H&M växer också totalt sett men det är tack vare att de öppnar upp nya butiker i rasande tempo. Faktum är att deras försäljning per butik faller vilket förmodligen kommer att slå mot resultatet då en butiks kostnader som hyror och löner för personal är relativt fasta.

Annat intressant just nu är den låga räntan och negativa inflationen. Detta innebär att realräntan faktiskt inte är så låg som folk tror utan kanske på samma nivå som för några år sedan. Många som tidigare har sett sina bolån utholkats och samtidigt se bostadspriserna stiga får kanske ändra taktik nu och börja amortera? En allt högra sparkvot i många länder gör att konsumtionen ligger kvar på en relativt låg nivå. Samtidigt stiger arbetslösheten snabbt och många länders ekonomier (Sverige inräknat) försämras snabbt. Det skall bli också bli intressant att se hur Kalifornien klarar av sina underskott. Kalifornien har ju både ett skattenivå och socialsystem som är mera likt Europa än övriga USA. Värt att hålla koll på med andra ord.

Trots att nu Getinge släppte en bra rapport ser läget generellt inte bra ut nu och det finns risk att många företag kommer att visa upp tråkiga kv2 siffror?

Positivt är iallafall att min semester börjar om mindre än två veckor…