Löven börjar falla och temperaturen likaså och det innebär att vi är ett steg närmare vintern. Men även ett steg närmare våren…
Börsen har gått otroligt bra i år eller nästan 40% uppgång. Det finns positiva och negativa signaler. Jag är fortsatt pessimist och tror på en dubbeldipp av en rad anledningar. En är allmänt höga skuldsättningsnivåer hos privatpersoner. En annan är troligen mindre möjligheter för stat och kommuner att spendera pga fallande intäkter vilket gör att det ser ganska tufft ut de närmsta åren. Positivt är dock att exemplevis varslen har minskat i styrka under året, trots det kommer arbetslösheten att fortsätta öka en tid framöver. Förhoppningsvis hittar vi snart ett balansläge där den inte ökar längre. Trots allt har de flesta arbete idag och deras ekonomi är hyggligt bra eller mycket bra pga minskade skatter och extremt låga räntor. Ökar arbetslösheten kraftigt kommer konsumenternas konfidens att sjunka snabbt och konsumtionen minskar ytterligare. Stiger räntorna är det också många hushåll som tappar köpkraft då man sitter på stora lån med rörlig ränta vilket gör att en räntehöjning får snabbt genomslag i deras budget. Ett förslag från EU har varit att man endast får låna bottenlån till 40% av husvärdet. Detta skulle förstås göra det svårare att köpa sin första bostad. Tanken är nog god även om nivån kan diskuteras. En sådan regel hade nog varit bra att om den införts för en sisådär 15 är sedan alternativt att man minskat på möjligheter att dra av sina räntekostnader. Då hade dagens bubbla nog kunnat undvikas men med dagens läge kan man nog varken införa det ena eller det andra. Förhoppningsvis har jag helt fel om konjunkturen och börsen så att vi istället får en hygglig mjuklandning av ekonomin.
Det var en liten artikel i DI denna vecka där man gjort en regionsindelning av börsbolagen och kunde konstatera att ”Norrlandsbolagen” gått bäst på börsen under 2000-talet. Bland annat har min favorit, Fenix Outdoor, gått upp med hela 628%. Mina Fenix har ”endast” gått upp 424% men so far so good, jag behåller Fenix som jag tror är ett bra bolag att äga långsiktigt med sina starka varumärken som bla Fjällräven, HanWag & Primus. Nu kan man dessutom snart köpa Fjällräven Kånken i USA via J.Crew. Fjällräven har länge varit starka i Skandinavien, Holland, Tyskland och Japan, kanske blir USA en ny stor marknad för deras produkter. Väl värt att följa framöver.
Statsministerna Fredrik Reinfeldt gjorde igår ett uttallande om att möjligen ändra på lagen om att man inte får bryta Uran i Sverige. Intressant och man kan undra vad som som står bakom. Gäller det att hitta en ny stor svensk exportindustri eller är det EU som ”föreslår” att Sverige bör bryta Uran för att minska på EUs stora energiimport från Ryssland? Hursomhelst är energi ett viktigt ämne idag och det kommer att bli ännu viktigare i takt med att stora oljefält tappar ”trycket”. Kina har investerat enormt tungt i Angola för att säkra olja och andra råvaror. Enligt Financial Times vill nu kina genom sitt oljebolag CNOOC köpa en sjättedel av de nigerianska oljereserverna för 30 miljarder USD vilket skulle motsvara upp till en miljard fat olja. Detta skulle säkra Kinas oljebehov i cirka tre månader. Kampen om oljan och energin kommer att hamna allt högre upp på dagordningen…
3 kommentarer:
Känner mig nästan ond som hoppas på en ordentlig bubbla för att kunna köpa min första lägenhet som i dagens läge ligger runt tre gånger de pengar jag kan lägga på ett lägenhetsköp.
Angående oljan får vi se om biltillverkarna gör en ordentlig satsning på riktiga elbilar eller om det blir ännu en satsning som rinner ut i sanden. Min förhoppning är att det kommer ut elbilar snart, för att fylla begagnatmarknaden om några år. Lagom för mig att köpa annan bil.
Grattis till uppgången i Fenix Outdoor, och den ser ut att fortsätta.
Hej Anders!
En intressant aspekt som jag ser det är att vi egentligen "bara" har haft en aktiebubbla och en arbetsmarknadsbubbla, ingen bostadsbubbla. Om privatpersoners belåning är ett problem borde detta i första hand leda till att bostadsbubbla spricker. Naturligtvis behöver inte det ena utesluta det andra och naturligtvis kan man dopa en marknad så att den inte brister, vilket enligt min mening är precis vad man gör med bostadsmarknaden (ränteavdrag, amorteringsfritt, sänkt styrränta, avskaffad fastighetsskatt, ROT-avdrag). Allting talar för närvarande för höga bostadspriser. Om någonting ändras så kommer det att vara till det sämre för bostadspriserna (räntan kan inte sänkas mer, ränteavdraget kan rimligtvis inte bli mer förmånligt, ROT-avdraget kan tas bort eller bibehållas, rimligen inte bli mer förmånligt, fastighetsskatten kan återinföras).
Nedan finns lite länkar som visar att det inte varit någon bostadsbubbla att tala om.
http://www.scb.se/Pages/TableAndChart____74160.aspx
http://www.scb.se/Pages/TableAndChart____39169.aspx
När det kommer till bostadspriser är jag alltså ingen muntergök. Nu står jag utanför bostadsmarknaden, vilket naturligtvis påverkar min syn på läget, men å andra sidan så tror de flesta som har miljonlån på villan i de allra flesta fall på stigande priser, allt annat vore konstigt.
Min hypotes är att det kommer att ske en korrigering nedåt på bostadsmarknaden, kanske inte en krasch men åtminstone utplaning.
En bostadskrasch kommer att påverka aktiemarknaden, men eftersom en hel del pengar trycks in via pensionssystemet och en ännu större andel kommer från utländska aktörer bör inte en bostadsbubbla direkt leda till en aktiebubbla. Svenska bostadsmarknaden är ganska perifer när allt kommer omkring.
Det skall bli mycker intressant att se hur framtiden kommer att te sig på bostadsfronten, men jag har mycket svårt att se att inte priserna kommer att korrigeras nedåt. Det är inte rimligt med boendekostnader på 20 000 SEK/månad för en tvåbarnsfamilj, vilket är fallet med 3,5 MSEK i lån och en ränta på ungefär 5%, minimal amortering och förhållandevis låga övriga boendekostnader.
Charlie
Skicka en kommentar