Helgkommentarer

Oljebolagen har gått bra i år. PAR och Lundin Petrolium som jag har i portföljen har gått mycket bra men man måste man komma ihåg att oljebolagen gick mycket dåligt ifjol. Eftersom vi antingen har peak oil strax bakom oss eller precis framför oss innebär det troligen att vi kommer att se oljepriset fortsatta uppåt. Det totala antalet bilar i världen ökar, bland annat beroende på att fler och fler personer i Kina och Indien har råd att köpa bil, och dett kommer nog att leda till att det gamla prisrekordet om 147 USD/fat nog att bräckas inom relativ snar framtid (2-5 år). Stora oljekällor och länder kommer att peaka en efter en. Få i den moderna världen kan tänkas sig en värld utan stora mängder billig energi. Faktum är nog till och med att de allra flesta inte ens vet hur beroende vi är av oljan idag. Jag kan rekommendera Richard Heinbergs bok ’The Party is over’.

Efter många är av hög tillväxt och konsumtionsboom ligger världens produktionsapparat fortfarande kvar på en hög nivå. Självklart hoppas alla gruvor, stålbolag, biltillverkare, rederier och husbyggare etc att vi snart har full fart på konsumtionen igen. Personligen tror jag att detta kommer att ta lång tid (fast jag hoppas att jag har totalt fel och den svenska varselstatistiken ser iallafall allt bättre ut). Just nu är västvärlden inne i en sparfas, till och med de spendersamma amerikanarna har en positiv sparkvot. Det är helt enkelt payback time och detta är positivt på sikt även om det givetvis inte gynnar konjunkturen just nu utan tvärtom förstärker den. Risken är stor att vi istället för en ny konsumtionsboom får se en reducering av produktionskapaciteter och då kanske speciellt i västländerna. Då kommer vi istället in i en andra fas av varsel och uppsägningar och desstom kommer det troligen att påverka ’white collar’ jobb i högre utsträckning. Det är helt enkelt en supply-demand justering som måste till och då är det nog inte rätt väg att som i USA gå in och stötta bilindustrin. Sverige har tidigare spenderat pengar i varvsindustrin och USAs satsningar inom bilindusgtrin kommer nog att ge ungefär lika mycket i slutändan. Ren kapitalförstöring och man sätter dessutom viktiga marknadsregler ur spel. Det blir intressant att se vad som händer med Saab men förutsättningarna är ju inte de bästa tyvärr.

Vi köpte nyligen ett nytt hus och vi har den senaste tiden varit ganska upptagen med att förbereda med försäljning av det gamla huset. Det har varit mycket städning, energibesiktning, teknisk besiktning, fotografering etc. Förra helgen var det visning och vi signerade med en ny ägare tre dagar senare så det gick väldigt snabbt och smidigt.

Nu hoppas vi bara att vädret skall bli både varmare och torrare...