Smått & Gott

Våren har äntligen på allvar kommit, skönt och efterlängtat!

Nu börjar även företagen komma med sina kvartalsrapporter. PA Resources släppte sin produktions och försäljningarapport för kv1 igår. Och aktien sjönk efteråt. PA Resources utvinner olja på två ställen idag. Dels i Tunisien där man pumpade upp 5750 fat/dag, detta är betydligt mindre än tex vad som utvanns för något år sedan. Dels i Kongo där man utvann 4450 fat/dag och där Murphy är operatör. Idag har man endast 1 borrhål i produktion man planerar ett andra och ett tredje. Dock har det andra borrhålet kärvat lite och medför lägre produktion, oljan finns dock kvar men utvinningen fördröjs lite. Planen är att PAR andel skall ge 14 000 fat/dag vilket nu planeras att uppnås i 3:e kvartalet i år. Om det skulle inträffa finns chans att PAR ligger på 20 000 fat/dag mot slutet av detta år. Oljepriset kan förstås svänga upp och ned men långsiktigt och med Peak Oil i åtanke är nog trenden utan tvekan uppåt. Dessutom tillkommer ett stort antal kinesiska bilägare varje månad. Bilförsäljningen i kina ökar enormt just nu och är redan världens största bilmarknad sett till volymen. Jag tror marsvolymen var 1,3 miljoner fordon upp med en 60% uppgång från mars ifjol. Fortsätter denna uppgång kommer 2011 mars volymen teoretiskt kunna bräcka 2 miljoner gränsen.

Lundin Petroleum har knoppat av sin brittiska oljedel och köpt Petrofac Limited olje/gas delar i UK och slagit samman dessa. Det nya bolaget heter EnQuest. Plötsligt har jag fått ett nytt bolag i portföljen. Typiskt Lundin bolags beteende. Man ger ingen utdelningen men får lite annat i stället. Och få vill nog klaga på det med tanke på resan från Lundin Oil.

Jag har också tänkt att köpa lite aktier i det finska energiföretaget Fortum. Ekerö kommun som jag bor i har sålt sitt energibolag till Fortum. Efter saftiga elräkningar i januari och februari känns det rätt att ha lite el aktier. If you can't beat them, join them! Har dock inte kommit till skott ännu... Vet inte om det beror på våren vilket gör att jag hellre jobbar i trädgården, extremt mycket att göra på jobbet eller om jag egentligen väntar på ett aktieras. Delar av Europa och USA ser ut att vara i mycket dåligt finansiellt skick och vad som helst kan hända. Håll i hatten! Skyddar även mot solen :)

Antalet lediga jobb i veckan Ny Teknik (nr 15) är 106 stycken. En viss nedgång mot tidigare veckor. Volvo PV har dock annonserat om att (åter-)anställa ett par hundra personer. Det verkar som om vårvädret får kunderna att köpa nya bilar. Själv köper jag nya sommardäck till vår Volvo.

Njut av vårvädret!

Olja – smörjmedlet i dagens samhälle

Oljepriset är nästan uppe och snuddar på 140 USD/fat. Kan oljepriset skena iväg mot 150 USD eller till och med 200 USD/fat? Och hur slår detta mot samhället?

Efter 1960 har man knappt hittat några nya mega oljekällor. De största idag som producerar är:
Ghawar (Saudi Arabien) 4,5 miljoner fat/dag (1948)
Burgan (Kuwait) 1,7 miljoner fat/dag (1938)
Cantarell (Mexico) 1,8 miljoner fat/dag (1976)
Bolivar Coastal (Venezuela) 2,6 miljoner fat/dag (1917)
Rumaila (Irak) 1,3 miljoner fat (1953)
Fyodorovskoye (Ryssland) 1,9 miljoner fat/dag (1971)
Daqing (Kina) 1 miljoner fat/dag (1959)

Siffran inom parantes anger det år det oljekällan hittades. Källa Wikipedia.

Dessa 7 jättefält producerar ca 15 miljoner fat olja/dag vilket motsvarar 17% av hela världsbehovet. De är enormt viktiga med andra ord så håll bra koll på dem! Ghawar, Burgan, Cantarell har alla peakat vilket innebär att deras produktion sakta minskar. Att ersätta dessa källor med nya blir extremt utmanande. Vissa tror till och med att totala världsproduktionen har peakat.

Det kommer att bli enormt tight med olja i framtiden. Utvecklingsländerna utvecklas vidare och med den deras oljeförbrukning. Västvärlden kan effektivisera sin oljeförbrukning ganska ordentligt (mindre bilar, dieslar etc) men det kommer knappast att minska det totala oljebehovet. Oavsett om det totala behovet sakta ökar eller sakta minskar kommer vi att få stora supply problem. Den billiga lättillgängliga oljan sinar helt enkelt sakta men säkert.

Oljan används till massor med saker. Drivmedel i fordon och flygplan, kemiikalier och plast, produktion av elektricitet, produktionen av konstgödsel etc.

USA majsproduktion skulle exempelvis falla med upp till 75% om man inte använde konstgödsel. Majs produkter (Corn Syrup, High Fructose Corn Syrup etc) används som sötningsmedel i nästan all mat “over there”, kor, kyckling, fisk etc matas med majs (en stek från Tampasslätten ger dig mer omega 3 fett än odlad fisk som matas med majs). Läs gärna Michael Pollens bok “The Omniverse Dilemma“ som är mycket läsvärd. En stor del av det moderna samhällets jordbruksframsteg beror på billigt konstgödsel och billigt drivmedel och vi har blivit enormt beroende av den. Oljan (och gas) behövs helt enkelt för att vi skall ha mat på bordet. Utan billig olja skulle vi exemplevis inte ha några bananer på bordet som färdats världen över i en kylcontainer drivna av billig olja. Eller avacados, kiwi och så vidare. Geologen Glenn R Morton har hittat ett samband mellan höga oljepriser och använding av konstgödsel (högre priser medför mindre gödsel på åkrarna) och menar att det höga oljepriset ligger bakom prisuppgången på vete, majs mm.

Problemet är att varken kärn-, vind- eller solkraft klarar av att ersätta oljan. Alla dessa alternativ kommer förståss att behöva byggas ut med det kommer inte att räcka på långa vägar. Kol kommer nog att bli det alternativ som kommer att fungera som en brygga tills nästa nya energiteknik kommer eftersom det finns i stora lättillgängliga mängder. Dock ingen trevlig tanke om man har varit i koleldade städer i Kina. Fusionstekniken ligger tyvärr minst 50 år bort så det blir intressant att se den framtida utveckllingen.

Kommer ett allt högre oljepris att bromsa in globaliseringstrenden? Kanske måste varje regional bli mer eller mindre självförsörjande pga enormt höga fraktkostnader. Redan idag flyttas amerikansk produktion från Kina till Mexico och till och med tillbaka till USA. Med höga containerfraktpriser och tvåsiffriga inflationstal i många asiatiska länder (Vietnam 25%) kommer Europa och USA snabbt att öka sin konkurrenskraft eller snarare, det minskar Asiens konkurrenskraft.

Det är inte meningen att detta skall vara ett domedagsinlägg med vi står nog inför stora energiproblem framöver. De stora energidrakarna som Ryssland och Saudiarabien har troligen passerat sina produktionstoppar. Stora energiproblem brukar innebära stora politiska problem. Många krig i världen har startats pga energi eller vatten. Kanske är det lite för tidigt för våra svenska politiker att helt stänga försvaret, eftersom vi inte vet hur framtiden ser ut.

Elbolag med hög andel vattenkraft som norska Hafslund (100%) kommer nog att bli en långsiktig vinnare. Finska Fortum ligger nog också bra till som huvudsakligen använder vatten- och kärnkraft. Kryddan eller kanske risken med Hafslund är att man får med en rejäl bit REC. REC som för övrigt kommer att sätta upp en jättefabrik i Singapore för att tillverka solceller.

Med hänsyn till ovan kommer nog fler svenska älvar att byggas ut. Förr eller senare.

Northland Resources som planerar att ta upp kampen med LKAB inom 1-2 år kommer nog att kunna få en bra start på verksamheten eftersom dels är malmpriset högt och dels konkurrerar man med exempelvis brasilianska gruvspelare som har en stor logistik nackdel som troligen blir allt större i framtiden och det är inte omöjligt att transportkostnaden kommer att överstiga priset på järnmalm. Northland Resources liksom LKAB blir då våra naturliga europagruvor för järnmalm.

Filippinerna och energi

r

Jag är för tillfället på tjänsteresa i Manila i Filippinerna. Igår var det strejk i huvudstaden på grund av de höga bensinpriserna. En liter besin kostar cirka 1,2 USD. Och då skall man ta i beaktning att en tredjedel av befolkningen i Filippinerna lever på mindre än 2 USD per dag. Deras BNP per capita är kanske en tiondel av den svenska. 1.2 USD per liter är med andra ord väldigt mycket i Filippinerna. Trafiken är enormt tät i staden och jag undrar ibland hur världen skall klara sig om vi får en riktig bensinbrist i världen eller en stor obalans mellan utbud och efterfrågan. Folket kommer inte att acceptera att levnadsstandarden minskar. Oljan kommer inte att ta slut de närmsta åren. I själva verket finns det mycket olja kvar men den blir allt svårare och dyrare att hitta och exploatera och peak-anhängarna tror att vi redan har passerat produktionstoppen. Samtidigt som energibehovet till bla bilar fortsätter att öka drivet av utvecklingsländerna. Vad skall ersätta oljan i våra bilar, bensin är ju energi som är effektivt och kompakt packat. Vare sig elbilar eller bränslecellsbilar ligger ju om hörnet om vi skall prata om massproduktion av bilar. Vilka alternativ finns? Små dieseldrivna bilar kan vara ett sätt att minska förbrukningen inte minst i USA. Samtidigt kan en sådan åtgärd i bästa fall hålla nera dagskonsumtionen på cirka 85 miljoner fat olja. Risken är också stor att dagens höga bensinpris (och matpriser) kommer att minska på utvecklingen i utvecklingsländerna.

En annatt hett ämne i Filippinerna är de ökande matpriserna. Filippinerna importar bla ris från USA och känner av de allt högre matpriserna som på många andra platser. Prisökningen av ris beror nog delvis på att många i bla USA och Japan har bunkrat enorma mängder ris för att ha ris för många månader framåt om en rejäl kris uppstår. Det driver ytterligare upp behovet och därmed priset och det drabbar befolkningen i fattiga länder allra värst.

Jag tror att oljepriserna kommer att förbli höga. Vacklande produktion i Ryssland, Mexico, Venezuela och troligen Saudi Arabien kommer att göra det extremt svårt att hålla jämn takt med efterfrågan. Vi måste helt enkelt skynda på med att hitta realistiska alternativ. Oavsett alternativ kommer nog el att finnas med i bilden och en investering i elbolag, gärna med vattenkraft produktion är nog inte långsiktigt fel. Finska Fortum och norska Hafslund är intressanta alternativ. Via Hafslund blir man även indirekt delägare av solpanelstillverkaren REC. Eldrivna bilar kräver förutom el även effektiva batterier. Batterimetaller kan bli en enormt stor marknad om elbilen slår igenom så bly eller Litium kanske kommer starkt. Elen kommer nog främst att produceras med vattenkraft, kärnkraft, kol, gas. Och förhoppningsvis en stigande andel el från vindkraft och solceller. Om bilparkerna skall matas med el måste elproduktionen skalas upp och det kommer nog att driva upp priset på kol och uran ytterligare och förmodligen ge företag som Vestas och Gamesa ännu mera vind i seglen. Även ABB får nog sin besärda del av kakan. Tillverkare av riktigt rent silicon har nog ocksa en bra framtid. Riktigt långsiktigt är det nog bränsleceller som gäller om man kan producera solcellsel billigt och konvertera elenergin till vätgas som sedan används av bränslecellsbilar. Norra Afrika kan täcka stora områden med solpaneler och exportera vätgas till Europa istället för olja. Kanske är högvärderade Morphic trots allt framtidsbolaget att satsa på? Nu har man även avslöjat vilka företag som testar deras bränslecellsprodukter, mest japanska och kinesiska bolag som exempelvis Toyota och Dongfeng. Energi är högintressant redan idag och kommer att bli ännu intressantare i framtiden.