ABB övertygar

Idag har ABB släppt sin kvartal 1 rapport som var övertygande. Vinsten ökar från 204 miljoner dollar till 537 miljoner dollar (kv1 2007 jmf med kv1 2006) vilket innebär 163% vinstökning. Intäkterna ökade med 21% till 6,2 miljarder dollar jämfört med 5,1 miljarder 1:a kvartalet 2006. Och det bästa av allt, orderingången ökade från 6,8 miljarder till 8,6 miljarder. Detta visar att ABB verkar i en bransch som växer snabbt. Och potentialen i Indien, Kina, Afrika, Mellanöstern och Sydamerika är enormt stor och kan pågå i kanske 20-30 år till. Dessutom kommer det att ske stora investeringar i Europa och USA. Man kan nog anta att ABB kommer att göra en vinst om minst 2 miljarder dollar för helåret 2007. ABB – ett tillväxtföretag på kort samt lång sikt! Rekommendation från tidigare kvarstår.

Låna mera pengar på huset?

I dagens (22 April -07) DN Ekonomi på nätet finns en artikel med rubriken “Svag dollar tvingar Europa att stå på egna ben“. En svagare dollar innebär bland annat att europeiska företag får sämre betalt för sina varor i USA som är en mycket viktig exportmarknad. Man tappar också konkurrenskraft mot amerikanska produkter i USA såväl som på övriga exportmarknader där Europa konkurrerar med USA. Dessutom finns det många valutor, bland annat den kinesiska Renminbin som är knuten till USAs dollar och som indirekt därmed också ökar sin konkurranskraft. En fransk ekonomiprofessor, Anton Brender, menar att Europa behöver en egen drivkraft och en möjlig väg är att europeiska hushåll bör belåna sina bostäder mera för att stimulera och öka konsumptionen/tillväxten som USA har gjort. Att ha lån på sin bostad som en "genväg" för att kunna köpa ett eget boende är givetvis helt ok och dessutom även nödvändigt för det absoluta flertalet. Men att låna upp ytterligare på bostaden om utrymme finns efter en tids amortering och värdeökning för att kunna konsumera upp detta utrymme känns inte bra. Det är lite som att kissa i blöjan. Det blir skönt ett tag men sedan bara kallt och vått. Amerikanerna har shoppat loss länge nu och förr eller senare måste sparkvoten bli positiv. Ju längre det går desto tuffare blir det att få den privata ekonomin på fötter. Amerikanerna ar dessvärre inte helt ensamma. Länder som Norge och England har mera privata skulder än USA. (mätt som andel av inkomst) och jag misstänker att Danmark tillhör den gruppen också och Sverige tätt efter. Rätt sätt vore snarare att minska skattetrycket i Europa vilket nu har börjat ske i Sverige. Om sedan pengarna används till konsumption eller privat sparande är givetvis upp till var och en.

Jag tror dock generellt att de flesta bör öka sin pensionssparande med tanke på att vi lever längre och att det blir lägre andel som arbetar. Ett ökat pensionssparande behöver ju inte ske genom vanliga pensionfonder och dylikt utan man kan spara själv via ett direktägande i aktier, högavkastande bankkonton (räntan är inte inte så hög idag men täcker iallafall inflation och lite till) och lite annat smått och gått. Då undviker man dels bankernas hutlösa avgifter samt är mera flexibel. Det blir med andra ord lite som vanligt sparande men med ett längre sparperspektiv.

Vårt huslån behövde förlängas förra veckan. Jag passade på att göra en extra amortering samt öka amorteringstakten. Det finns risk att Riksbanken nu kommer att lägga in en lite högre växel med tätare räntehöjningar. Personligen kommer jag inte att låna upp pengar på huset för att köpa bil, båt eller platt TV. I takt med att bostadslånet krymper får man utrymme över till annat trevligt som investeringar, konsumtion, fler fadder barn etc. Och som sagt till extra amorteringar.

Portföljuppdatering

Förändringar i portföljen:
1) Sålt Northland Resources som nog kommer att behöva göra stora emissioner för att kunna tillverka järnmalm och de saknar helt cash-flow idag. Tar även bort min köp rekommendation men flyttar istället Northland Resources till en ny lista som jag döper till “Bevakningslistan“. Istället köper jag ett mera stabilt råvaruföretag. Mer om det dock senare.
2) Köpt ytterligare aktier i Svenska Handelsbanken. Stabil bank som säkert är en bra långsiktig placering. En krydda är att en globalisering förr eller senare kommer till banksektorn och då kan nog de svenska bankerna snabbt köpas upp.

Amazon.com vs Wal-Mart

Här kommer en jämförelse mellan Wal-Mart och Amazon.com som en liten fortsättning på min blogg “75 År sedan Krueger kraschen“. Under de värsta IT boomens år var Amazon.com värderat skyhögt trots att man hade en liten försäljning och givetvis ingen vinst. Jag läste någonstans att Amazon.com var värderad till dubbla Wal-Mart men att det endast tog 90 sekunder för Wal-Mart att sälja motsvarande Amazon.com årsförsäljning. Det första påståendet tror jag inte stämmer men däremot stämmer nog det andra. Amazon.com blev nästan en symbol fär den nya ekonomin, hemma i Sverige hade vi Icon Medialab, Framfab mm. Hur ser de ut nu egentligen? Det gigantiska detaljhandels företaget Wal-Mart är med sina 1,8 miljoner anställda inte bara enormt stora i USA utan finns även i Sydamerika, Kanada, Japan och England samt att man expanderar aggresivt i Kina. Nästa mål är att gå in i Indien. Franska Carrefour och Tyska Metro är stora konkurrenter i Kina och Carrefour verkar ha ett försprång i Indien.

Det är svårt att förstå hur otroligt stort Wal-Mart är. Februari försäljningen var cirka 27 miljarder USD (189 miljarder kr). Wal-Marts årsförsäljning är ca 2415 miljarder att jämföra med Sveriges BNP om ca 2600 miljarder (Källa: SCB).

Wal-Mart fakta
Omsättning 2006: 345 miljarder USD.
Vinst 2006: 12,2 miljarder USD.
Market cap: 195,5 miljarder USD

Grundaren Sam Walton är död men hans barn är bland de mest förmögna I världen

Amazon.com fakta:
Omsättning 2006: 10,7 miljarder USD.
Vinst 2006: 389 miljoner USD.
Market cap: 17,5 miljarder USD

Amazon.com har vuxit kraftigt (omsättningsmässigt) och tjänar numera pengar. P/E för Amazon.com är cirka 45 och det innbär nog att Amazon.com fortfarande är övervärderad och att man förväntar sig en kraftig tillväxt.

P/E talet för Wal-Mart cirka 16. Man kan nog säga att Wal-Mart är rimligt värderad. En uppgång kan till och med vara på plats om man fortsätter att växa även om tillväxten i allt högre grad måste komma från utländska marknader. Vinstmarginalerna är inte så imponerande med med enorma volymer blir även små marginaler stora pengar. Lyckas man till exempel öka marginalen med 1% ger det 3,45 miljarder mera i vinst, svindlande 24 miljarder kronor.

Hur har kurserna gått sedan IT boomens topp? Amazon.com gick i princip från 1 till 100 USD under tiden 1997-2000. Sedan rasade kursen till cirka 6 USD. I dagsläget är kursen ca 42 USD. Gick man in på topp har det med andra ord varit en mycket dålig utveckling. Hoppade man på tåget långt innan IT Boomen eller efter det branta fallet har det varit en bra utveckling.



Källa: Yahoo Finance

Wal-Mart gick också kraftigt uppåt under IT Boomen. Skillnaden är att Wal-Mart fortfarande är ganska höga eftersom det fanns betydligt mer substans i bolaget än Amazon.com. De aktieägare som köpte Wal-Mart år 2000 har dock haft en tråkig utveckling. Toppkursen år 2000 var ca 68 USD, idag star den i ca 47,4 USD.


Källa: Yahoo Finance

Slutsatser: I) Det ser betydligt mer aptitligt ut att köpa aktier i Wal-Mart jämfört med Amazon.com. II) När en aktie rusar kanske 5, 10 eller 20 gånger bör man noga kolla upp underliggande data och göra en realistisk bedömning själv innan man köper.

GRATTIS MODO TILL SM GULD 2007!

Igår den 14 April var det dags för den 6:e finalmatchen mellan Modo – Linköping. Modo ledde med 3-2 i matcher och hade möjlighet att avgöra. Efter en tuff start tar Modo över matchen och vinner med 3-2 och blev därmed svenska mästare! Ett stort grattis till alla i Modo laget, starkt gjort och mycket väl förtjänat. Detta var Modos andra guld. Det första togs 1979 och man har varit med i många finaler sedan dess utan att lyckas ta hem guldet. Många besvikelser har det varit då man haft segervittring. Inte minst det året då Peter Forsberg var med i laget. Desto roligare är det med denna seger! Modos NHL “seniorer” verkar ha tillfört laget enorm disciplin och inte minst försvaret med målvakt har varit lysande. Och på tal om försvar, ett av Sveriges största företag inom försvarsindustrin, BAE Systems, som är ett stort och viktigt företag i Ö-vik kan nog också tillsammans med övriga sponsorer känna sig som vinnare tillsammans med Modos lag.

Modo Hockey – Sverige bästa ishockey lag!