Wärtsiläs orderingång ökar med 47% Jan-Feb 2008!

Det finska bolaget Wärtsilä redovisar en ökad orderingång om hela 47% för januari-februari 2008.
Divisionen med fartygsmotorer ökade orderingången med 44% och kraftverksdelen med hela 72%. Helt otroligt bra! Man undrar lite grann dock om inte rederierna beställt lite för mycket fartygskapacitet och om fraktraterna kommer att sjunka rejält då alla beställda fartyg skall sjösättas de närmsta åren. Samtidigt ökar globaliseringen och tillväxten i utvecklingsländerna behovet av mera sjötransporter så det är svårt att veta vad summa summarum blir. Imponerande tillväxt i alla fall, Wärtsilä räknar med att omsättningen ökar med 25% under 2008.

Jag har lite Wärtsilä aktier indirekt då Fiskars är den största enskilda ägaren av Wärtsilä med 17% av aktierna. Fiskars är en spännande aktie som innehåller betydligt mera än deras klassiska oranga sax. Läs gärna tidigare inlägg om Fiskars.

Raka rör i Finland

Wärtsilä ändrar aktiestrukturen och kommer i fortsättningen att endast ha en typ av aktie. Äger man 9 stycken A aktier kommer man totalt att ha 10 stycken aktier i bolaget. En aktie = en röst. Rakt, enkelt och rättvist! Den som satsar kapital får rästrätt i förhållande till satsat kapital. Precis som det skall vara. Dags att Wallenbergarna och övriga att ta efter! Jag tror att ett mera rättvist direktförhållande mellan aktier och rösträtt ger bättre ledning av företaget. Samt att det också lockar internationella investare. Ett exempel var när Ericsson behövde en kapitalinjektion om 30 miljarder och om jag minns rätt behövde Investor bara hosta upp ca 1 miljard när de samtidigt sitter på kanske 20% av rösterna. Hade de behövt betala 6 miljarder hade de nog tagit ägarskapet mera allvarligt. Det är lättare att spendera andras pengar än sina egna!

Wärtsilä röststarka aktie gick upp 11,86% efter beskedet.
Fiskars röststarka K aktie gick upp 7%. Efter förändringen av de olika aktieslagen kommer Fiskars att äga 17% av Wärtsilä.

Fiskars 2007 rapport

Fiskars 2007 siffror har släppts. Det är lite svårt att jämföra 2006 med 2007 eftersom man har köpt Iittala gruppen under hösten 2007 och inte särredovisar siffrorna. Totalt sett har försäljningen ökat med 23% från 535 MEUR till 658 MEUR. Vinsten har ökat från 82 MEUR till 110 MEUR (+34). Utdelningen kommer att bli 0.78 EUR/aktie vilket ger en bra direktavkastning om 5.3%. Hela företaget Fiskars är värderad till ca 1,1 miljard EUR. Med en vinst om 110 MEUR ger det ett P/E tal om 10. Det anser jag vara billigt med tanke på deras starka varumärken (se tidigare inlägg om Fiskars) och inte minst deras starka position i Wärtsilä. Under 2008 kommer dessutom hela Iittalas försäljning att kunna redovisas i Fiskars redovisning och det kommer att öka försäljningen ytterligare. Wärtsiläs 2007 rapport var mycket bra med en försäljningsökning om 25% och ännu starkare vinstökning. För 2008 spår Wärtsilä att försäljningen ökar med ytterligare 25%!

Fiskars är ett bolag med bra varumärken och dessutom den största ägaren i Wärtsilä som gynnas av globaliseringen och utvecklingsländernas tillväxt. Fiskars blir kvar på aktietipslistan.

Fiskars

Fiskars (Finska Listan, 14,55 EUR). De flesta känner till det finska företaget Fiskars. Kanske på grund av den orange saxen från Fiskars som sitter bra i handen och som finns för höger- och vänsterhänta. Saxen har sålt i imponerande 870 miljoner exemplar de under de sista 40 åren. Annars kanske du har några trädgårdsverktyg från Fiskars. Sedan en tid tillbaka är de oranga hantagsprydda saxarna varumärkesskyddade.

Fiskars är ett företag med anor. 1649 startade en holländare en smedja i byn Fiskars. 1830 började man göra saxar och knivar. Idag är Fiskars ett konsumentproduktföretag med många kända kvalitetsmärken.

Företaget är uppdelat i tre delar:
1)Fiskars Brands som består av fyra enheter.
Craft: Fiskars saxar och hobbyartiklar
Garden: Fiskars trädgårdsverktyg
Housewares: I augusti 2007 köpte Fiskars Iittala Gruppen som består av Iittala, Arabia, Hackman, Rörstrand, Höganäs Keramik, BodaNova, Høyang-Polaris. Fiskars har även sin egen serie av knivar och bestick.
Outdoor Recreation: Silva (kompass, pannlampor), Brunton (kikare), Gerber (knivar)

2)Inha Works. Tillverkar Buster aluminiumbåtar (och gångjärn)
3)Fiskars Real Estate. Sköter om Fiskars fastigheter och mark. Fiskars äger marken runt omkring ursprungsfabriken vilket är totalt 15 000 hektar. Fiskars by är ett populärt turistmål

Man har en imponerande portfölj av kvalitetsmärken. Utöver det är man även den största ägaren av Wärtsilä Corporation som är lite av en kassako för Fiskars. Man har 16.6% av aktierna och 30.4 % av rösterna. Wärtsilä tillverkar tunga dieselmotorer för fartyg samt generatorer för olja/gas och man gynnas av ökad global handel samt ökad behov av elektricitet i världen. Service av deras produkter är också en viktig del i deras försäljning som förmodligen är ganska konjunkturoberoende.

Fiskars är värderad till 1 122 miljoner euro. 2006 var försäljningen 535 miljoner euro. Vinsten var 1,06 och utdelningen var 0,6 EUR per aktie. Köpet av Iittala gruppen kommer att tillföra cirka 190 miljoner euro i årsomsättning vilket innebär att företaget växer med cirka 35% till cirka 725 miljoner euro i årsförsäljning. Aktie kostar ungeför 14,5 Euro. Om utdelningen blir i linje med 2006 är P/E 13,7 och direktavkastningen 4,1%. Efter konsolideringen med Iittala samt att Wärtsilä har välfyllda orderböcker kommer snarare att öka vinsten och då ser aktien mycket billig ut.

Man kan givetvis undra hur man lyckas hålla ihop allt detta och dessutom hur Wärtsilä innehavet passar in i det hela. Ett tänkbart scenario är att man säljer undan Wärtsilä aktierna och satsar mera på konsumentprodukterna. Samtidigt ger Wärtsilä en stadga och framförallt står de för en viktig del av vinsten och det kan vara klokt att behålla sin kassako. Genom att köpa aktier i Fiskars blir man även indirekt ägare i Wärtsilä som är världsledande inom sina specialområden. Jag köper lite aktier i Fiskars och sätter upp den på aktietipslistan.